規范證券監管權力
來源：中國紀檢監察報發布時間：2020-08-26 08:40:08
8月24日，注冊制下首批18只新股登陸深交所創業板，標志著創業板正式邁入注冊制時代。從“官宣”到“落地”，創業板改革并試點注冊制僅用時4個月，我國資本市場發展迎來又一關鍵節點。
長期以來，我國股票發行制度實行核準制。核準制本質是確立一種市場本位，強化責任、分散風險，同時激勵市場創新功能。但在實施過程中，由于仍然是實質性審查，證券主管部門除審查發行人所提交文件的真實性、完全性外，還要審查擬發行證券是否符合法律法規規定的實質要件。不僅造成主管機關負荷過重，而且有違市場經濟中的效率原則。此外，發行和發審直接決定了企業能否上市、能否融資，容易導致權力尋租。近年來，劉士余、姚剛、張育軍等多名原證監會領導干部被查處，證監會發行監管部原處長劉書帆、李志玲等獲罪領刑，這些典型案例折射出規范證券監管權力的必要性和緊迫性。
去年，全國紀檢監察機關共立案審查調查金融系統違紀違法案件6900余件，金融領域反腐持續發力。十九屆中央紀委四次全會將“深化金融領域反腐敗工作”作為一項重要工作進行部署，要求以“三不”一體理念、思路和方法推進反腐敗斗爭，推動審批監管、金融信貸等重點領域監督機制改革和制度建設。注冊制正是資本市場監管轉型的突破口，是完善權力運行和約束機制，壓縮自由裁量空間，加強制度建設的有益探索。
從核準制到注冊制，推動下放審核權力，實質上是資本市場監管方式的深層次變革，是將行政對資源的配置權轉交給市場，發揮市場配置資源的決定性作用。從創業板實施注冊制到未來穩步推進全市場注冊制改革，將會推動解決以往核準制下發審環節權力尋租等貪腐問題。但同時也要看到，即使是作為注冊制，擬上市企業也需要通過相關方面的審核，要防范發審腐敗問題，對權力運行的制約和監督仍須不斷強化。
創業板改革并試點注冊制穩起步、開好局，加強廉政建設是根本保障。今年3月，證監會系統全面從嚴治黨暨紀檢監察工作會議要求，加大對注冊制等重大改革中廉政風險的防控，提高監督的精準度和有效性。深交所堅持制度建設和廉政建設同部署、同推進，制定了《關于加強創業板改革并試點注冊制廉政監督的實施意見》和四項廉政監督專門制度，形成了包括上市審核部門內部管理制度、廉政監督專門制度等在內的注冊制改革廉政監督制度體系，全力保障創業板改革并試點注冊制高效推進、穩定運行。
隨著未來改革紅利的不斷釋放，一個規范、透明、開放的資本市場將更有活力、更有韌性。（段相宇）